影石A股上市再现造富传闻：IDG本钱账面报恩超700倍 苏宁提前“清仓”交臂失之

　　6月11日，“公共智能影像第一股”影石立异顺利登陆科创板，刊行价为47.27元/股，整个刊行4100万股，约占刊行后总股本比例10.22%。敲钟开盘后，公司股价沿途飙升，盘中最高波及187.99元/股，涨幅接近300%。遗弃当日收盘，影石市值高达709.77亿元，换手率超69%，受本钱强烈追捧的现象可见一斑。

　　建树于2015年，影石的中枢居品全景相机联结六年市集份额名按次一，2023年公共市占率达到67.2%。2018-2024年，公司总营收从1.59亿元涨至55.74亿元，归母净利润由不到650万元耕作至9.95亿元，年复合增长率离别为66.2%、106.6%。其毛利率终年保握在50%以上，净利率近四年浮动在20%左右，均远高于好意思国教导相机老牌厂商GoPro。

　　市蚁集位踏实、功绩握续高增，动作硬科技企业，影石的上市之路却号称潦倒。2020年10月，公司初度递交科创板招股书，次年7月因里面管束风险、社保交纳问题被动暂缓审议。2022年1月再次提交注册后，影石堕入漫长的恭候，直至本年2月才终于取得证监会注册批复。

　　陪跑多年的VC/PE机构苦尽甘来。接续多版招股书和上市公告书露馅的信息梳理，影石在上市前共完成六轮股权融资和三次股权转让，首先计较在境外上市。

　　2015年3月，IDG本钱和创业邦天神基金通过A轮入股影石，投资金额离别为65.25万好意思元、4.89万好意思元。同庚5月，IDG本钱追投100万好意思元，启明创投以375万好意思元参投B轮融资。2016年，启明创投再为公司注资150万好意思元，上市公司迅雷和苏宁离别插足900万好意思元、350万好意思元。

　　2018年，影石撤销境外架构，公司以718.14万好意思元回购上述投资方共124.9930万股股份，并按疏通握股比例插足境内运营实体。2019年1月，珠海国资委旗下的华金本钱、沄柏本钱、和朗玛峰创投离别向影石投资3420万元、1520万元、3800万元。与此同期，这三家机构还从老鼓吹创业邦天神基金、迅雷、苏宁以及影石磋磨实体北京岚锋手中接过部分注册本钱，离别斥资1080万元、480万元、1200万元。

　　2019年9月，影石再次取得招商本钱、基石本钱、中信证券（包括中证投资和中信金石）和寿光金投基金撑握，投资金额离别为5300万元、2000万元、7000万元及200万元。四家机构相通相连了创业邦天神基金、启明创投、苏宁和影石磋磨实体岚烽管束的老股转让，对价离别为2700万元、2667.27万元、2500.06万元、800万元。

　　此外，启明创投以699.99万元、999.99万元价钱将部分注册本钱转让给了华金本钱和朗玛峰创投。和聚百川、知盛投资、德朴投资和材料研发企业龙兴塑膜则通过股权转让置身影石鼓吹之列，投资成分内别为399.99万元、312.56万元、1275.84万元及282.83万元。

　　值得一提的是，这次股转走动完成后，启明创投基本全部收回投资成本，创业邦天神基金和苏宁继承透彻“清仓”。其中，创业邦天神基金两轮股转共收回1242.65万元，四年半的技能内翻了35.29倍，动作早期投资也算发扬不俗。苏宁股转竣事收益5833.82万元，骨子投资报恩约为2.32倍。

　　其余熬过五年IPO长跑的机构投资方，最终取得逾额报恩。按照刊行后握股比例和首日收盘市值测算，IDG本钱所握股份对应市值84.89亿元，投资报恩高达713.47倍。启明创投和迅雷紧随后来，账面报恩离别录得159.47倍、86.04倍。华金本钱、朗玛峰创、沄柏本钱的收益冲突50倍，基石本钱、知盛投资、龙兴塑膜、和聚百川、招商本钱、中信证券和寿光金投基金的报恩倍数也在35-40倍之间。

　　最为可惜确当属德朴投资，2019年以1110.08万元、165.76万元接过的启明创投、苏宁老股，2023年3月由影石创举东说念主刘靖康转折握股的汇智同裕以1462.71万元回购，握有四年里面收益率IRR仅约3.5%。

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