“好意思国例外论”卷土重来？欧股事迹远远不如好意思股

华尔街见闻

好意思银数据显现，当今已有跨越一半的斯托克600因素股公布事迹，该指数可能录得零增长，与前年同时执平；比拟之下，在科技股和银行股的带动下，标普500因素股平均盈利增长率达到9%，创下二十五年来最超预期水平的记录。

欧洲公司二季度财报施展显豁过期于好意思国同业，令此前押注欧洲股市复苏的投资者大失所望。

二季度财报显现，欧洲股市再度堕入增长停滞，而好意思股则在科技巨头和华尔街银行刚劲事迹鞭策下完了9%的盈利增长。

好意思银数据显现，当今已有跨越一半的欧洲斯托克600因素股公布事迹，该指数可能录得零增长，与前年同时执平。比拟之下，标普500指数因素股平均盈利增长率达到9%，主要受益于硅谷科技巨头和华尔街银行的刚劲施展。

强势欧元和特朗普关税战略成为欧洲出口企业的双重担担。欧元兑好意思元本年飞腾约12%，严重冲击了以好意思元计价收入的欧洲出口商。

投资者对“好意思国例外论”消退的预期幻灭。富兰克林邓普顿高档副总裁Grant Bowers示意：

“本年早些时分，阛阓无数合计好意思国将失去其例外地位，全国其他地区将奋起直追。但践诺是，你必须用盈利、利润和经济增长来评释这少量。”

泰西股市事迹分化加重

欧洲企业二季度财报季施展等闲，仅有约一半公司超出分析师预期。据好意思银数据，欧洲公司正濒临零盈利增长的困境，与年头投资者对该地区股市复苏的乐不雅预期形成昭彰对比。

好意思国股市则呈现截然有异的气候。标普500指数因素股有望完了9%的同比盈利增长，创下二十五年来最超预期水平的记录。高盛分析师指出，这一施展主要获利于科技巨头和金融机构的出色事迹。

好意思国银行投资策略师Andreas Bruckner示意：

“莫得东说念主对欧洲这个财报季抱有太高祈望。门槛如故很低，但除了金融股外，他们仍然没能跨过这说念门槛。”

汽车股重挫，金融股亮眼

诚然全体施展疲软，但欧洲金融股仍施展亮眼。德意识银行、瑞银集团和法国巴黎银行的事迹均突出瞻望，主要获利于往复业务的刚劲施展。

欧洲出口企业成为本轮财报季的最大受害者，汽车制造商的2025年盈利瞻望际遇所有行业中最大幅度的下调。寰球汽车、Stellantis和疾驰均就特朗普关税战略的影响发出告戒。

汇率因素成为欧洲出口商濒临的主要挑战。欧元兑好意思元本年飞腾约12%，投资者对好意思国钞票的侧目情怀推高了欧元汇率。巴克莱对财报电话会议记录的分析显现，跨越80%的Stoxx 600公司说起汇率变动对盈利变成压力。

高盛高档股票策略师Sharon Bell示意：

“欧元走强对欧洲公司组成紧要阻力，因为其中很多公司的收入以好意思元计价。咱们合计欧元可能持续飞腾，好意思元仍显得被高估。”

比拟之下，好意思元走弱为好意思国出口商带来了偶然收益，国际收入在调治为好意思元时取得了汇率上风。

科技股缺失，负担欧洲施展

好意思国股市的刚劲增长着实全齐由科技股运行，这恰是欧洲市花样枯竭的能源源流。

高盛的Sharon Bell指出：

“标普500的刚劲盈利增长着实全齐由科技股鞭策，而欧洲着实莫得这种动态。”

硅谷科技巨头的出色施展匡助好意思股屡转换高，自4月初以来，标普500指数不休刷新历史记载。比拟之下，欧洲股市施展平平，欧洲斯托克600指数尚未回到3月初的峰值水平。

尽管航空等部分板块本年施展突出好意思国同业，但欧洲股市全体复苏势头正在磨蹭。这记号着阛阓从头回到“盈利增长失态、全体施展欠安”的常态。

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包袱剪辑：于健 SF069